50ETF期权交易之牛市差价策略

对于广大投资者来说,50ETF期权有着很多的优势,最基本的一些就是灵活性,杠杆性,有限的风险。因为50etf期权是可以双向交易,因此交易策略的分类类别也是挺多的。牛市差价策略是50ETF期权中比较基本的操作策略,其特有的双向交易,同时也衍生了很多种交易组合策略。财顺财经主编期权酱今天主要说下――牛市差价策略。

1、认购期权牛市价差策略

一般来说都是在牛市当中看涨行情里面会用到这样的策略组合,股价上涨的时候便是可以获得不错的收益的。与认购期权比较起来更是减少了成本,以及损益平衡点。

这种组合是由买入一份行权价格的认购期权,加上卖出一份行权价格的认购期权。其中最大的损失在于支付的净权利金了,当然了其中获得的最大收益是这样计算的,将两个行权价的差额再减去净权利金。

2、认沽期权牛市价差策略

一样的是牛市当中的价差,不一样的是这个价差组合是两个行权价格不同的股票认沽期权组成的。具体的也就是说是买入一份行权价格认沽期权,再加上卖出一份行权价格的认沽期权组成的。

3、防守型牛市价差策略

这样一种组合主要是用在投资者对于后市有着强烈的看涨预期,而且认为市场会随之发生大幅度的震荡。这种期权能够让投资者随着股票价格上涨不断获利,但是如果市场朝着不好的方向前进的话,投资者也是可以获得一笔不小的价差收益的。

在卖出一个较低行权价的认购期权的同时再买入2个一样的较高行权价的认购期权。这其中最大的损失就是支付的净权利金。

为什么牛市 看涨期权价差 的收益曲线 中 最大收益为正?

  牛市看涨期权价差交易中,投资者的最大利润与最大损失都是有限的,且是已知的。如果我们以MP表示最大利润;ML表示最大损失;S表示期权之标的物的市场价格;XL表示较低协定价格;XH表示较高协定价格;BP表示盈亏平衡点价格;CL和CH分别表示较低协定价格的看涨期权和较高协定价格的看涨期权的期权费,则我们可得出如下计算最大利润、最大损失及盈亏平衡点价格的原理和公式。

  (1)在牛市看涨期权价差交易中,投资者所能获得的最大利润为两个协定价格之差减去两个期权费之差,即

  MP = (XH ? XL) ? (CL ? CH)

  (2)在牛市看涨期权价差交易中,投资者可能受到的最大损失为两个期权费之差,即期初的期权费净支出。因此

  ML = CL ? CH

  (3)在牛市看涨期权价差交易中,盈亏平衡点的价格为较低协定价格加上两个期权费之差,即

  BP = XL + (CL ? CH)

看涨期权德牛市差价策略多头的价值会随时间流逝逐渐向到期日靠拢吗?

bullish call spread

最大盈利=期权合约行权价价差(spread)
最大亏损=付出权利金(net premium)

是不是随着时间变化取决于行权价如何选择。
或者说付出多少权利金决定时间价值如何影响。

假设spread固定。付出权利金越少,回报就越大。时间损耗越大。
付出权利金越多,回报就越少。但是时间损耗就越小。